錢來也

金融內需傳產 超吸睛

2015年即將到來，重量級外資機構連袂釋出對台股後市展望。摩根大通證券台灣區研究部主管郭彥麟指出，台灣央行可能於明年第2季考慮升息半碼（0.125個百分點），投資必須更重選擇性，首選金融領頭羊、內需消費，以及中小型傳產中的佼佼者。

全球市場經歷金融海嘯後一波多頭行情，隨美國聯準會（Fed）中止量化寬鬆政策（QE），台灣可能隨之升息，成為市場關心2015年變化的焦點。目前外資圈的共識是，台灣可能在明年第2季或第3季時，視Fed動向調整利率政策；外資券商為因應總體經濟、政策面變化，也開始提出2015年的操作因應之道。

資料來源：摩根大通證券 記者簡威瑟／製表

郭彥麟針對台灣經濟基本面指出，電子相關商品占台灣整體出口商品比重達四成，有機會維持台灣出口業穩定動能。接下來要密切觀察蘋果新商品的吸引力，像是iPhone 6產品周期可以維持多久，以及蘋果Apple Watch與大尺寸iPad的市場規模。當美國、中國就業率與勞工收入提高，也有利台灣出口產業成長。

不過，郭彥麟也提醒，隨2016年總統大選不確定性升溫，明年投資先避開航空、飯店、資產、非必需性消費等易受影響的族群。

瑞銀證券日前率先提出台股2015年展望。瑞銀證券台灣區研究部主管董成康的觀點是，目前看來，台股明年缺乏新品周期題材，台灣科技業市占率再提升機會有限，預估企業盈利成長雖還是正向，但僅有4.4%年增率水準。台股指數目標指數上看9,650點。

至於台股2015年必須仰賴的主流，郭彥麟說，當3C產品需求飽和，蘋果依然是硬體製造商的總司令。另外，市場急著找尋下一個極富成長力的族群，則以高科技汽車、自動化設備、物聯網、資料中心、一般照明最值得關注。小摩並指出，一旦升息循環啟動，壽險與銀行業均可受惠，投資首選富邦金（2881）。

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