錢來也

高融資弱勢股 賣壓浮現

台股農曆年封關邁入倒數，據了解，因近日國際股市震盪幅度擴大，加上今年農曆年有長達十天的休市風險，股市金主們已始要求墊款戶要在未來兩周陸續結清帳款，投資人須留意年前結帳賣壓的出籠時點，特別是高融資使用率的弱勢股。

美股連續二天挫跌，亞股昨（29）日普遍拉回，幅度在1%至2%之間，台股齊步開低走低，權值股漲多拉回，終場下跌84點收9,426點。

法人表示，盤勢高檔恐反轉，加上農曆年前的結帳賣壓恐出籠，高融資使用率、股價弱勢族群，如晟銘電（3013）、波若威、揚華、笙科、達能等，應慎防籌碼鬆動風險。

市場人士指出，一般所謂的「丙種資金」，是指投資人向民間金主墊款，買進股票。目前寄生在台股的丙種資金，資金動輒數百億元，雖然已有自辦信用交易業務的大型綜合券商，但市場依舊有丙種生存空間。

根據往例，丙種金主在長假之前，均會要求降低借款成數，今年因適逢農曆春節台股休市長達十天，在國內外變數無法預測下，金主圈要求結清帳款的情況也相對嚴格。據了解，目前丙種資金仍深獲大戶級人士青睞的主因，除可大舉擴大信用買股，不會受到證金融資限額數量綁手綁腳外，不會讓買進股票的融資餘額大幅竄升，影響股票上漲利基，也是關鍵。

一位丙種金主指出，就當前市場生態而言，向丙種借貸資金的成數，最高可達八成，亦即買100萬元的股票，只要自行負擔20萬元左右即可，比證金業僅提供五至六成融資成數，高出許多。但手中的股票跌幅逾一成五，丙種即會要求補保證金，或立即斷頭賣股殺出，絲毫不留餘地，處置手段比證金業者還要兇狠。

法人表示，時序逐漸逼近封關日，為免長達十天的休市風險增加，丙種金主近日來也開始要求客戶，未來兩周要結算帳款，清償利息，因此年前的長假賣壓效應仍值得留意。

華南投顧董事長儲祥生表示，由於大型股已漲一波，台股先前最高來到9,500點附近，已近去年高點9,593點位置，上漲有壓力，因類股族群表現不明顯，應以價值型投資為主，持股維持四成，採保守策略。