黑天鵝變黑熊 亞股恐演完美風暴

受到「陸股二度熔斷暫停交易」、「國際油價大跌牽動美股重挫」、「iPhone訂單下修導致蘋果股價重挫」等3大利空重擊，台股昨（7）日再跌1.73％收7,852點、10年線正式失守。外資示警，國際利空程度已從黑天鵝變成黑熊，亞股恐重演去年8月「完美風暴（perfect storm）」戲碼。

美系外資券商主管指出，目前台股面臨的嚴峻挑戰與去年8月股災時期如出一轍，差別在於去年8月賣掉的資金還可以轉進蘋果概念股，但現階段連被視為「台股最後一道防線」的蘋果供應鏈也淪陷，2016年開紅盤以來股市兵敗如山倒是可預期結果。

解鈴還需繫鈴人，台股這波回檔修正底部會落在何處？關鍵還是在陸股身上，熔斷暫停交易機制2016年上路至今不過4個交易日，就有2個交易日達到標準，以昨天為例，背後原因除了人民幣兌美元匯率持續貶值外，累積許久大股東持股賣壓傾瀉而出，是開盤15分鐘就暫停交易的最大關鍵因素。

為了救市，中國證監會昨天發佈大股東3個月內減持不得超1％的新規定。對此，巴克萊資本證券認為確實有利於短期投資氛圍，但對A股長期基本面不會是好事，尤其是自去年中開始弱化的投資人信心。

美系外資券商主管認為，台股是少數會同時被美股、陸股「高度連動」的股市，尤其是陸股，會讓美股重挫所帶來的利空效應進一步「放大」，因此，陸股何時止跌回穩，台股才有機會建到底部。

在全球股市「連環跌」風暴下，台股昨天一路開低走低，指數盤中低點甚至來到7,770點，在國際資金賣超金額擴大到119億元（2016年開紅盤以來已連續賣超4個交易日、達350億元）拖累下，終場下跌1.73％，以7,852點作收、10年線正式宣告失守。

值得注意的是，蘋果供應鏈在可成宣佈調降今年資本支出的消息後，儼然成為台股殺盤重心，除了可成股價跌停外，股王大立光股價也重挫6.63％，收盤價1,830元已創波段新低，甚至連股后漢微科股價也以跌停1,080元作收，將面臨千元關卡保衛戰。

不過，凱基投顧台股策略分析師張明祥認為，儘管台股近期所面臨的內憂外患利空消息不斷，但P/B值歷經這波重挫後已跌到1.31倍、且現金收益率已來到4.7％水準，去年8月股災期間也不過4.6％，由於台股合理P/B值為1.5倍，因此下檔空間已有限。

本文轉載自http://www.chinatimes.com/newspapers/20160108000045-260202